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在整体上,股票市场受信用违约事件整体影响有限,但是这些事件对股票市场的估值结构影响深远。在整体市场资金流收紧的情况下,投资者的本能选择是将资金投入优质公司中,市场会带着放大镜来挑选上市公司,有瑕疵的公司的缺点会被放大甚至夸大,在股票供给增加的背景下,绩差且高估值品种有加速回归的压力。

行业集中度提升和机构投资者占比上升过程中,龙头企业持续受益。从行业集中度角度看,对比日本1970-90年代经济转型期,日本在1975-1995年间经济进入“L”型的一横,GDP同比增速维持在4.5%左右。与此同时日本企业迎来大量的并购重组,各行业企业数量逐步下降,如化工从1975年的约5800家降至1989年的5300家左右,钢铁从约8500家降至6100家左右,纺服从11.4万家降至3.1万家,各行业集中度逐渐提高,企业竞争能力增强,企业整体ROE水平从1976年最低8%上升至1980年的27.7%,并在1980-1989年间平均保持在19%的较高水平。目前A股上市公司有3526家,海外中资股有334家,而我国个体工商户6579.4万户,私营企业2726.3万户,相对而言上市公司可谓万里挑一,多数上市公司都处于各细分领域的龙头地位。

季度盘点:分化加剧“强者恒强” A股重现曙光美联储声明摒弃“宽松” 长期加息顶点已现数据:美国国债的三个“反直觉” 它真的避险么?“长生生物”式的雷怎么避?数据:提前做“心理准备” 衡量证券价格波动风险责任编辑:李涛日线连续的探高回落承压收低,较多上影线显示短线反弹有所承压,量能放缓,虽然一直在表现慢慢整理上扬,但空间也相对有限,自此前1180低点拉升至1227高点后,连续的上探,最高也才在1273,离1227不算远,而且收盘仍在此位附近。短线整理蓄势过程,还不是单边,一步一回踩。日线触碰135日均线承压,短线夹角整理有待拉动均线向上,毕竟60日线还在下方运行,拉动金叉向上还需要时间。

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